新华财经北京11月19日电传媒行业再现“现金牛”。中文传媒（600373.SH）11月18日晚间公告称，董事会已审议通过议案，拟使用不超过95亿元的自有闲置资金购买理财产品。同时，公司解除此前对江教传媒和高校出版社的收购协议，将收回18.17亿元现金对价，并以1元回购注销交易对方所持股份。
至此中文传媒现金理财资产与市值持平，在同业中展现出显著的“现金牛”特征。记者查阅发现，根据2025年第三季度报告，截至9月末，公司账上货币资金达72.53亿元，交易性金融资产为62.18亿元，合计约134.62亿元。叠加本次收回的18.17亿元现金对价，公司现金及理财储备总额超过152.79亿元。值得注意的是，截至发稿前，中文传媒总市值约为152.6亿元，其现金资产与市值比例持平，在行业中处于领先水平——对比同业，皖新传媒该比例为91%，歌华有线为74%，多数公司均低于70%。
证券名称 货币资金及交易性金融资产（亿元） 总市值（亿元） 现金资产与市值比例（%） 资产负债率（%） 中文传媒 152.8 152.6 1.00 36.3 皖新传媒 120.3 131.6 0.91 37.8 歌华有线 79.3 107.2 0.74 19.5 中南传媒 151.8 216.1 0.70 38.3 新华文轩 86.3 152.7 0.57 38.1 时代出版 31.2 59.0 0.53 29.8 华数传媒 73.7 149.0 0.49 48.2 中原传媒 54.6 122.0 0.45 38.1 山东出版 73.2 178.6 0.41 33.4 广西广电 22.0 60.2 0.37 68.7 中国出版 45.0 127.2 0.35 33.2 中国电影 108.7 315.1 0.34 39.3 读者传媒 13.4 39.9 0.34 20.9 江苏有线 58.9 179.5 0.33 35.5 长江传媒 34.5 106.6 0.32 31.5 中信出版 17.3 57.1 0.30 31.5 新经典 8.2 28.8 0.29 4.7 出版传媒 11.5 40.7 0.28 37.6 华策影视 39.0 146.5 0.27 35.2 东方明珠 86.7 330.1 0.26 18.3 城市传媒 12.0 45.9 0.26 24.7 凤凰传媒 67.2 258.1 0.26 35.5 北巴传媒 10.0 38.6 0.26 55.8 南方传媒 30.1 123.2 0.24 48.9 电广传媒 27.9 117.7 0.24 30.8 宋城演艺 45.6 211.5 0.22 14.4 万达电影 43.5 242.6 0.18 66.5 天舟文化 7.2 40.1 0.18 21.4 … … … … …
（注：中文传媒现金资产数据已计入本次收回的现金对价）
除现金实力突出外，中文传媒的资产负债率仅为36.3%，处于行业健康偏低水平。充沛的现金与稳健的负债水平，共同支撑了公司持续、稳定的股东回报。数据显示，中文传媒当前股息率（TTM）达3.52%，位居传媒板块前列。近期公司拟使用不超过95亿元进行现金理财，并主动解除收购协议以回笼资金，进一步强化其“高流动、低负债、强分红”的“防御+现金流”特质。
在传媒行业整体面临增长挑战与负债压力的背景下，中文传媒以“现金为王、稳健为基”的发展逻辑，推动公司在波动市场中走出一条注重安全性与现金回报的独特路径。
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